由于2018年全國基建投資大幅下降，另外全國房地產開發投資平穩，水泥市場需求較17年有所下滑。但水泥行業在環保整治錯峰限產、集中停產、優化產能結構和加強產能置換等政策推動下，水泥價格一路上揚。據數據統計，2018年全國水泥均價達458元/噸，較2017年上漲100元/噸。

綜合來看，水泥在2018年整體走勢大好，且行業盈利，而2019年，去產能化，環保政策對水泥廠的供應量依舊是影響Z大。那么，2019年水泥行業會是怎樣呢？

一、2018年水泥市場行情回顧

1.水泥價格

從水泥的市場價格來看，2018年水泥價格普遍比2017年要高，一三季度價格呈下滑趨勢，二四季度上升。截止12月20日，全國255個省市全年水泥均價基本保持在435元/噸以上，其中Z高點是在12月17日，均價高達472元/噸，Z低點是3月9日407元/噸。從2017-2018年水泥價格趨勢圖可以看出，兩年同期水泥價格走勢基本保持一致，不同的是2-3月份水泥淡季，18年因水泥價格起點過高，春節來臨市場需求銳減導致水泥價格大幅快速回落，集中跳水；4-5月份需求回升，水泥價格回暖；6-8月份因傳統淡季，價格有所回落；四季度迎來銷售旺季，水泥價格一路上揚，突破年初水平。

2017-2018年水泥價格走勢情況

數據來源：公開資料、中商產業研究院整理

2.水泥產量情況

據中商產業研究院數據庫顯示，2018年水泥產量整體呈現穩步上行，與往年水泥行業特性同步。據Z新數據統計，2018年11月全國水泥產量為20520.6萬噸，同比增長1.6%。2018年1-11月全國水泥產量為199984萬噸，同比增長2.3%。由于12月份東北、華北和華東、華中部分省份進入冬季錯峰停窯，水泥產量將有所下滑，預計不超過2億噸。綜合來看，2018年全年預計水泥產量22億噸左右，較17年減少5%左右。

2018年1-11月全國水泥產量統計數據

數據來源：中商產業研究院數據庫

3.水泥熟料產量與產能

據數據統計，2017年中國水泥熟料產量為1324百萬噸，相比2016年同比減少0.20%；預計2018年中國水泥熟料產量為1260百萬噸，2019年中國水泥熟料產量為1235百萬噸。

從產能來看，2017年中國水泥熟料產能為1856百萬噸，相比2016年同比增長1.1%；預計2018年中國水泥熟料產能為1874百萬噸，2019年中國水泥熟料產能達1889百萬噸。

數據來源：中商產業研究院數據庫

從水泥熟料產能利用率來看，從2016年起水泥熟料產能利用率開始下滑，預計2019年繼續呈現下滑態勢發展。

數據來源：中商產業研究院數據庫

4.進出口情況

據數據統計，截止10月1日，全國水泥熟料進口量640萬噸，金額3.15億美元，較17年增加622萬噸，其中99%以上來源于越南熟料，預計2018年全年熟料進口量將超過1000萬噸。從2018年水泥熟料進口量和國內相關環保政策的相繼實施來看，2019年中國進口熟料量將持續上升。

數據來源：中商產業研究院數據庫

在出口方面，截止10月，全國水泥出口量達739萬噸，金額總和3.9億美元，與2017年出口量相當。

數據來源：中商產業研究院數據庫

二、2019年水泥行情預測

1、需求方面穩中有升

從2018年基礎投資方面來看，2018年基礎投資有小幅下滑，但2019年在國家加強基礎設施領域補短板力度的政策帶動下，全國基建投資將會上升，另外房地產開發投資在政策面沒有大變化的背景下有望平穩發展。據Z新數據顯示，2018年1-11月份，全國房地產開發投資110083億元，同比增長9.7%，增速與1-10月份持平。其中，住宅投資78027億元，增長13.6%，增速回落0.1個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為70.9%。房地產投資增速趨于平穩，因此2019年水泥市場需求整體看好。

數據來源：中商產業研究院整理

2、供給側改革加大水泥行業去產能

2.1、2018年全國熟料線運轉率平均69%左右，較17年下降10%左右，而2019年環保整治力度有增無減，水泥企業執行錯峰停窯時間延長，熟料線運轉率將持續下行，熟料產量大幅下降。

2.2、《水泥行業去產能行動計劃》提出2018年—2020年三年間，全國水泥熟料將去產能3.9億噸。2019年全國范圍內計劃壓減熟料產能11640萬噸，關閉水泥粉磨站企業150家，另外全國前10家大企業集團在全國的熟料產能集中度達到62%以上，水泥產能集中度達到50%以上。因此2019年水泥行業去產能力度將不亞于2018年。

2.3、據統計，2018年全國水泥庫存保持在3700萬噸到4500萬噸之間，基本保障市場需求，而隨著2019年去產能步伐加快，加之全國取消P.C32.5R標號水泥生產，水泥產量將大幅減少，全國水泥庫存量將持續下跌態勢。

3、水泥區域市場南強北弱態勢或延續

2019年水泥區域市場南強北弱態勢或延續。2014年后，南方區域（華東、中南、西南）的水泥需求表現明顯好于三北地區（華北、西北、東北）；在2012年全國基建投資的提速中，南方水泥需求的改善也遠較三北區域明顯：華東、中南、西南區域2013年水泥需求同比增速分別高達9.5%/11.6%/13.6%，較12年分別改善2.5pct/5.3pct/7.6pct；而華北、西北、東北13年水泥需求增速僅分別較12年變動了+0.8pct/-4.7pct/+0.1pct。展望2019年，雖然京津冀和西北水泥需求有望受益基建補短板發力，但四大國家區域戰略有三大（長江三角洲、長江經濟帶、粵港澳）分布在南方區域，綜合考慮地方政府在手資金和綜合財政實力等因素來看，明年需求仍可能維持南強于北的格局。

綜合來看，2018年在市場需求和相關去產能政策引導下，全國水泥行情達到新高度，隨著2019年市場需求釋放，而水泥行業持續去產能，水泥價格有望再創新高。

更多資料請參考中商產業研究院發布的《2019-2024年中國水泥行業發展前景及投資機會研究報告》,同時中商產業研究院還提供產業大數據、產業規劃策劃、產業園策劃規劃、產業招商引資等解決方案。